全球最著名葡萄酒评论家之一简西丝·罗宾逊最近发布评论文章。
伦敦国际葡萄酒交易所（Liv-ex）发布新的波尔多市场报告。根据今年的报告，不论从品质还是数量上看，2015年份比起之前的四个年份都更有前途，这应该代表着法国主要精品酒产区的命运转折点。这份报告在期酒发布之前公布，显示出它的重要性。
但liv - ex图表显示，波尔多中间商和买家的盈利能力已大幅下降。2011年到2014年，波尔多中间商的营运利润率从7%下降至3%。英国精品葡萄酒贸易人士，以及他们的法国同行，是迄今为止最重要的波尔多期酒买家，他们的营业利润率几乎平行下降。
最有说服力的图表之一描绘了窖前直递价格占期酒交付后最终市场价格的比例。对于不幸的2011年份，虽然销售很少，但酒庄业主的利润率超过90%，而2008、2005年和2003年只有40%。2012年业主的份额下降至低于70%，对于期酒投资者来说，这是这个十年最成功的年份。liv - ex计算表明，从平均数值上看，自2008年以来，期酒买家每个年份都赔钱，除了2012年份酒，比较当前中间价和酒商平均发行价，可看出温和上涨9%。
不足为奇的是，随后波尔多期酒交易降到如此低的水平。liv - ex计算，在他们的交易平台上，每个年份期酒销售占总销售额的比例。2009和2010年份分别是15%和11%，2013年和2014份已经下降到仅为1%。不知优质的2015年份是否足以重振期酒市场？
liv - ex指出，2009和2010年份酒供应的时候，中国市场的短期增长促进了市场繁荣。这一次英国贸易业及其客户的问题，与2014年份酒供应时不同，是英镑兑欧元的走软，自去年11月以来下降了13%。英国酒商担心，6月23日欧盟公投后英镑反弹，可能让那时所购买的波尔多期酒比公投前买的期酒便宜。显然卡梅伦在安排时间时，没有考虑波尔多期酒买家的需求。
不久以前，美国人被视为波尔多葡萄酒市场的救星。虽然过去一年美元兑欧元的汇率没有改变多少，但美国商人似已几乎放弃了大量购买期酒的习惯，尽管上周在波尔多美国人也有参观和品尝。
显然2015年份的定价将至关重要。但像我这样的评论员和英国商人每年都是这样说。发生改变的是，来自其他葡萄酒产区的竞争不断加剧。
比较liv - ex交易中不同地区所占的份额，是衡量全球买家对不同葡萄酒的兴趣的很好方式。
直到最近，波尔多一直是全球葡萄酒贸易的生命线。但是在2010年，波尔多葡萄酒占超过95%的交易份额，去年这一比例已降至75%以下。
尽管数量不多，但勃艮第葡萄酒一直在上升，尤其是亚洲比较富裕的葡萄酒爱好者。去年意大利葡萄酒变得比勃艮第更加重要，而香槟交易量增加一倍。但liv - ex称为“全球其他产区”的这一类别，去年增长最快，从2.3%增长至5%。其中美国葡萄酒（加州）显然成为主要驱动力，这部分酒虽然在市场上可能说是全球性品牌，但更多的是在伦敦。
顺便说一下，很多波尔多中间商认为，liv - ex并不是非常国际化的，所进行的交易量比他们少得多。但是他们从来没想过提供公正的酒庄表现信息。也就是说，一些波尔多中间商已经非正式地认可了下面的表现良好者名单。
在对其他资产和商品的信心正在减弱的时候，那些寻求投资最受欢迎葡萄酒的人可以得到安慰。liv - ex将2015年的精品酒100指数，与富时100指数、金、铜和布伦特原油做了比较，按欧元计算，葡萄酒完胜。
但去年的另一份报告表明，考虑某一特定的葡萄酒投资基金时，仍然需要谨慎。瑞士研究者Philippe Masset和Jean-Philippe Weisskopf查证了六个最重要的葡萄酒资金，发现有两个表现不佳。
大部分的liv - ex波尔多报告，都包括关于70款最重要的波尔多葡萄酒的详细年份对比分析。包括它们10年内的期酒平均回报率。其中22%是消极的，但仍有一些中档酒的价格在增长。
根据liv - ex的期酒投资回报率分析，一级庄的副牌酒表现最好。尤其是小木桐，2008年份酒现在英国Berry Bros & Rudd的价格是166英磅一瓶，但酒庄最初发布价仅为32欧元。周四，我和史蒂芬·史普瑞尔、尼尔·马丁等人品鉴了一些波尔多期酒。我们希望随后发布我们的波尔多2015品鉴笔记。
可靠的波尔多精品酒
根据liv - ex计算，过去10年，以下葡萄酒的平均价格为100欧元/瓶，价值明显上涨。价格排序从高到低：
博塞酒庄（Beauséjour Duffau），圣爱美隆
靓茨伯庄园（Lynch-Bages），波亚克
弗禾岱庄园（Clos Fourtet），圣爱美隆
诗密拉斐特酒庄（Smith Haut Lafitte），佩萨克-雷奥良
龙船庄（Beychevelle），圣朱利安
凯隆世家（Calon-Ségur），圣爱斯泰夫
都夏美降（Duhart-Milon），波亚克
卡美伦庄园（Clerc Milon），波亚克
布朗康田庄园（Brane-Cantenac），玛歌产区
大宝庄（Talbot），圣朱利安
