摘要：
本文分析了刘家大型合作社葡萄酒企业2019 2020财年业绩数字。这些大型合作社葡萄酒公司具有较强的抗冲击能力，也保护了数以万计的小型
农户免受疫情带来的负面经济影响。
ABSTRACT：
Italian cooperative enterprises demonstrated a positive momentum during Covid -19 epidemic. The article analyzes six main stream cooperative companies’ financial report for FY 2019/20, in which most of the companies realized a steady growth.
合作社葡萄酒企业是意大利葡萄酒产业的中坚力量。2020年是新冠疫情给意大利葡萄酒产业带来困境的一年，合作社葡萄酒企业的表现如何？
2020年末，各大合作社葡萄酒企业先后按规公布2019/2020财年报告。2019/2020财年跨越了2019年下半年和2020年上半年，其中包括2020年3月至5月中旬，意大利全国封城期间经济最艰难的阶段，也包括5月下旬开始的短暂恢复期。仅从财报数字来看，合作社葡萄酒企业的业绩令人满意，并未因疫情冲击而举步维艰，大部分合作社企业都实现了营收额的增长，具有较强的抗冲击能力，也保护了数以万计的小型
农户免受疫情带来的负面经济影响。
如此优异成绩的主要原因有两方面：
首先，意大利葡萄酒合作社生产的葡萄酒产品的首要销售渠道是大型分销渠道（GDO），而在疫情期间，GDO渠道是相对受到冲击较小的一种渠道形式。
其次，此次公布的财报涵盖了2019年的最后六个月，意大利葡萄酒企业的业绩表现普遍较为出色，这也为抵御突如其来的危机带来了更大的缓冲空间。
本文对八家意大利规模较大的合作社葡萄酒企业2019/2020财年业绩进行了梳理。这八家企业是：艾米利亚罗马涅（Emilia Romagna）大区的Caviro、Terre Cevico，特伦蒂诺（Trentino）地区的美冠(Mezzacorona)、柯威（Cavit），威尼托（Veneto）大区的Cantina di Valpolicella Negrar、Cantina di Soave，马尔凯（Marche）大区的Moncaro和托斯卡纳（Toscana）大区的Vecchia Cantina di Montepulciano。
位于艾米利亚罗马涅（Emilia Romagna）大区的葡萄酒合作社 Caviro此次公布的财报截止日期是2020年8月31日。报告显示，Caviro在这一财年中营业额增长了10%，达到3.62亿欧元，经营利润为440万欧元，净资产为8920万欧元，税息折旧及摊销前利润（EBIDA）接近2700万欧元，投资达2450万欧元。营收额的69%来自葡萄酒业务，21%来自酒精和酒石酸等衍生品业务，10%来自清洁能源和环境等相关业务。Caviro本财年显示出强劲的发展，主要得益于其葡萄酒产品的主流销售形式大型分销渠道（GDO）的旺盛需求，和产品出口国的多样化。另外，Caviro能灵活响应疫情时期特殊的社会需求，将部分葡萄酒转化为酒精产品，而酒精等消毒产品在新冠肺炎的第一波疫情中需求量巨大。Caviro旗下拥有 Tavernello、 Leonardo da Vinci等葡萄酒品牌。
位于罗马涅（Romagna）地区的Terre Cevico集团2019/2020财年（2019年8月1日至2020年7月31日）营收额为1.59亿欧元。虽然营收额略低于2018/2019财年的1.67亿欧元，但净资产增至7200万欧元，股东分红为710万欧元。集团总裁Marco Nannetti强调：2019/2020财年集团的出口额达到5200万欧元，较上一财年的4930万欧元增长显著，取得这的成绩在贸易保护、疫情封锁等困难复杂的国际形势下尤为不易。另外，Terre Cevico的有机葡萄酒业务年增长率超过35%，有机葡萄酒产品在意大利之外的40多个国家都有销售。Terre Cevico集团目前拥有5000名成员，葡萄园面积达7000公顷。
特伦蒂诺（Trentino）地区的两家传统合作社企业也交出了满意的财报。
截至2020年7月31日，美冠集团(Mezzacorona Group)年度营收额比上一财年增加了3.7%，达到1.936亿欧元，净利润为240万欧元，股东分红回馈达6350万欧元，平均每公顷葡萄园产值达到1.8515万欧元。美冠集团拥有1600家种植农户成员，在特伦蒂诺自治省拥有葡萄园2800公顷，在西西里大区拥有700公顷葡萄园。
特伦蒂诺地区的另一家大型合作社企业柯威（Cavit）2019/2020财年的营业额达到2.097亿欧元。其中，2020年1月1日至2020年5月31日期间的营收额比去年同期增加9.5%以上。增长一部分归功于集团在2019年底并购了Cantina di Lavis和Valle di Cembra两家酒庄。现在，柯威Cavit拥有超过5250家种植农户成员。
位于威尼托（Veneto）大区的Cantina di Valpolicella Negrar2019年/2020财年营收额达到3820万欧元，比上一财年增长6.7%。营业额的增长主要来自于大型分销渠道（GDO）业绩的增长，其中在意大利本国GDO渠道的销售额增长了18%，海外GDO渠道的销售额增长了15.2%。该企业自2016年以来就积极布局电子商务渠道，这一渠道业绩在2020年新冠疫情期间的销售额与去年同期相比实现翻番。另外，Cantina di Valpolicella Negra还积极地开拓海外市场。这些因素都是乐观的财报数字背后的原因。
Cantina di Soave是最晚公布年度财报的合作社企业。这家威尼托大区的合作社企业本财年利润为50万欧元，年预算为1.21亿欧元，决算后每公顷葡萄园平均利润在9000欧元以上，财务表现都令人满意。
马尔凯（Marche）大区合作社葡萄酒企业Moncaro本财年（截至2020年7月31日）营收额为2700万欧元，比上一财年增长4%多。该资产负债表还显示，本财年营业毛利率为9.8%，利润为13.8万欧元，净资产增加780万欧元。Moncaro拥有800户种植农户成员，2019采摘季中，合作社成员采收的葡萄收购价格上升到每公担51.50欧元，较上个采摘季收购价格增长显著，完全可以满足成员农户应对不断增加的原材料和劳动报酬的需要。
最后，托斯卡纳（Toscana）大区的合作社酒庄Vecchia Cantina di Montepulciano尚未正式公开（正在对社员股东公示阶段）的财报显示，截至2020年8月31日，该企业营业额增加了12%，超过1200万欧元。股东分红达到525万欧元，比前一财年增加5%。值得一提的是，2020/2021财年的第一季度（2020年9月至12月）营业额额超过500万欧元，比2019年同期增长了24%。据悉，2018年9-12月，该企业营业额曾同比增长了51%。
背景信息
合作社葡萄酒企业是意大利较为独特的企业模式。据意大利农业部《2016年度意大利农业合作社观察报告Rapporto 2016 dell’Osservatorio della cooperazione agricola italiana》显示，意大利目前共有498家葡萄酒合作社，拥有合作社酒庄员工9000余人，合作社股东成员148000名，股东人数相当于意大利各合作社总股东数的19%。在2015年，意大利葡萄酒合作社实现了约43亿欧元的总产值，约占意大利全国葡萄酒生产总值的近40%。另据意大利品质生活基金会Qualivita的数据显示，合作社葡萄酒企业贡献了52%的意大利保证法定产区及法定产区（DOP）级别葡萄酒产量，和65%的原产地保护（IGP）级别葡萄酒产量。
